全球需求激增但疫情影响全球供应链,导致运价大增。据克拉克森的数据,8月份全球航运业的日收益创下13年新高,达到3.74万美元,而且克拉克森航运指数连涨11个月,创下历史最高连涨纪录。

　　其中集装箱船运增速最猛,主要因为空箱难返以及疫情令集装箱处理周期大幅延长,而商品需求却前所未见大增,导致集装箱“一箱难求”频现,大幅抬升了集装箱运价。

　　数据显示,2021年9月17日中国出口集装箱运价指数(CCFI)报3156.86,是年初时的一倍,见下图。

　　不仅集装箱船运,全球经济复苏对原材料的需求大增也带动了干散货船运价。以铁矿石为例,由于中国经济复苏速度超越预期,对钢材需求大增,铁矿石在一段时间内曾在高位徘徊。所以,原材料贸易活动飙升也带起了干散货船运需求,散货船运日租亦创下11年新高。

　　新船订单倍增

　　中国船舶工业行业协会的数据显示,2021年1-8月,我国的新承接船舶订单量同比大增2.27倍,至4911万载重吨,占全球新接订单量的51.84%。

　　按加入船舶类型系数(反映船舶种类)的修正吨计算,前8个月的新接订单量为1767万修正吨,同比增长2.64倍,是全球新接订单量的49.63%。

　　截至2021年8月末,我国的手持船舶订单9147万载重吨,相当于全球总量的46.51%,同比增长26%,较2020年末的手持订单增长28.6%。按修正总吨计算,期末手持订单量为3450万修正总吨,同比增长39.79%,是全球总量的40.14%。

　　下游客户对于船舶的需求殷切。

　　以中国最大的中远海控为例:截至2021年6月末,中远海控旗下自营集装箱船队运力约303万标准箱,从集装箱船队规模来看,稳居行业第一梯队。2020年,该公司订造了12艘23,000 TEU型集装箱船舶,今年7月签订了6艘14,092 TEU型和4艘16,180 TEU型集装箱船舶的造船协议。

　　2021年9月2日,中远海控控股子公司东方海外签订造船协议,以每艘1.5758亿美元(折合人民币10.1923亿元)的价格合共订造10艘集装箱船(单船运力为16,000 TEU)。

　　包括此交易在内,目前中远海控持有新船订单合共32艘,预计于2023年至2025年陆续交付。笔者估算这些新增运力或合共达到585,272标准箱,相当于其当前自营运力的19.32%。

　　主要从事租赁生意的船东对船舶的需求也在增加。

　　例如国银租赁(01606.HK),占总收入近10%的船舶租赁板块于2021年上半年贡献收入374.337亿元,同比增长9.51%;分部利润则大增1.22倍,至19.91亿元人民币。如此理想的利润表现,对船舶的需求自然不小。该集团于上半年完成36艘船舶的交付,其中新造船13艘,二手船23艘。另外有23艘新造散货船、2艘新造集装箱船在建。

　　中国船舶租赁(03877.HK)于2021年6月30日的船舶组合规模(包括合营及联营公司)达163艘,其中运营船舶数由年初的90艘增加至114艘,另外还有49艘正在建造。